Le responsable des investissements en niveaux de gris parle de l’intérêt institutionnel pour la crypto

Dans une récente interview, Michael Sonnenshein , directeur général de la société d’investissement cryptographique Grayscale Investments, LLC („Grayscale“), a discuté de l’intérêt institutionnel pour les produits d’investissement basés sur les crypto-actifs de son entreprise.

Grayscale est une filiale à part entière de Digital Currency Group, Inc. («DCG»), qui est le plus grand gestionnaire d’actifs au monde dans le domaine de la blockchain / crypto. DCG est un investisseur dans certaines des entreprises les plus connues dans le domaine de la Bitcoin Evolution, telles que Abra, Coinbase, Coindesk, BitGo et Ripple.

Grayscale a été fondée en 2013 par Barry Silbert, actuel PDG de Grayscale, ainsi que fondateur et PDG de DCG

Grayscale est le sponsor de neuf produits d’investissement à actif unique: Grayscale Bitcoin Trust, Grayscale Bitcoin Cash Trust, Grayscale Ethereum Trust, Grayscale Ethereum Classic Trust, Grayscale Horizen Trust, Grayscale Litecoin Trust, Grayscale Stellar Lumens Trust, Grayscale XRP Trust et Grayscale Zcash Trust — et le gestionnaire d’un produit d’investissement diversifié (Grayscale Digital Large Cap Fund).

Les deux produits d’investissement les plus populaires de Grayscale sont Grayscale Bitcoin Trust et Grayscale Ethereum Trust.

Le 15 juillet, Grayscale a publié son « Digital Investment Investment Report (Q2 2020) ». Selon ce rapport, Grayscale „a enregistré ses entrées trimestrielles les plus importantes, 905,8 millions de dollars au 2T20, soit près du double du précédent sommet trimestriel de 503,7 millions de dollars au 1T20“.

„La majorité des investissements (84%) provenait d’investisseurs institutionnels, dominés par les hedge funds.“
L’épisode # 336 du “ Pomp Podcast “ d’Anthony Pompliano , qui a été publié le 7 avril, comprenait une interview avec Sonnenshein.

Ci-dessous, nous examinons quelques faits saillants de cette interview.

Qui investit dans les produits en niveaux de gris?

„Je dirais que la majorité de nos entrées dans les produits où nous levons directement des actifs sont probablement de plus de 80% ces jours-ci provenant d’investisseurs institutionnels. Je dirais donc que nous parlons principalement de hedge funds non crypto, mais cela aussi signifie que nous servons toute une gamme d’individus de haut niveau, de family offices, d’autres types d’institutions, de conseillers financiers, d’AIR, puis parce que certains des produits en niveaux de gris sont également cotés publiquement, nous servons également vraiment n’importe quel investisseur qui a accès au public marchés où ils peuvent échanger des produits en niveaux de gris dans leurs comptes de courtage, comptes IRA, etc. “

Comment l’environnement macro actuel affecte-t-il l’intérêt institutionnel de la cryptographie?
«Si vous regardez en arrière en 2019, avant que la pandémie n’éclate, Grayscale a connu une année record. Nous avons levé plus de 300 millions de dollars l’année dernière, et nous n’avions jamais vu de flux comme celui-là auparavant. Cet élan s’est vraiment propagé au premier trimestre de 2020 lorsque nous avons levé plus d’un demi-milliard de dollars en seulement un quart et ce n’est vraiment que lorsque la pandémie a frappé à la fin ou à la mi-mars 2020, je crois, que nous avons vraiment commencé à voir quelles seraient les conséquences de cela. différentes classes d’actifs.

«Et donc, vous savez, certainement, être une longue volatilité a été une transaction gagnante au premier trimestre, mais ce que nous avons vu, c’est que vraiment modéré au deuxième trimestre de 2020 et alors que de nombreux actifs à risque se sont vendus après la pandémie, nous a vu la résilience du marché des devises numériques être beaucoup plus prononcée qu’elle ne l’était pour d’autres classes d’actifs …

„Et donc, le deuxième trimestre de 2020 a battu un autre record pour Grayscale. Nous avons rapporté plus de 900 millions de dollars au deuxième trimestre de 2020, et je pense que nous devons réfléchir à ce qui motive cela, et dans une certaine mesure, vous savez, un pourrait penser que l’incertitude économique et le fait de ne pas vraiment savoir quelles seront les perspectives lorsque C) la VID pourrait disparaître, lorsque nous aurons un vaccin pourraient simplement inciter les gens à prendre des risques et à rester sur la touche.

„Mais je pense que maintenant, ce que nous voyons, ce sont des actifs comme Bitcoin et seules les monnaies numériques en général sont recherchées par les investisseurs à la recherche de flux de retour non corrélés, vous savez, de nouvelles sources d’alpha et encore une fois que le récit de l’or numérique se joue toujours. .

«Lorsque les choses tournent mal, les investisseurs se penchent historiquement sur des choses comme les obligations et l’or, mais maintenant, ce sous-ensemble d’investissements que vous pouvez choisir lorsque les choses tournent mal comprend des actifs comme Bitcoin et je pense surtout à la suite de la façon dont l’intervention du gouvernement est entrée au lendemain de la pandémie, vous venez de voir ce stimulus fiscal illimité être injecté dans le système financier et quand vous y pensez, cela amène beaucoup d’investisseurs et beaucoup de conversations que nous avons avec les investisseurs à revoir certaines des attributs de base des monnaies numériques comme Bitcoin qui ont en fait une rareté vérifiable par rapport à la quantité de Bitcoin qui le sera jamais.

„Et lorsque vous commencez à avoir ces conversations, les investisseurs comprennent vraiment pourquoi non seulement le monde est devenu pacifiquement numérique, mais pourquoi une monnaie numérique a maintenant plus que jamais un rôle dans le monde dans lequel nous vivons et un rôle dans le monde dans lequel nous ‚ vous allez vivre. „